Siemens Energy hat im Geschäftsjahr 2026 einen Gewinn nach Steuern von 4,1 Milliarden Euro erzielt, 145 Prozent mehr als im Vorjahr. Die Aktionäre sollen 2,30 Euro je Aktie bekommen statt 0,70 Euro. Für 2027 stellt der Konzern rund 5 Milliarden Euro Gewinn in Aussicht.
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Der Energietechnik-Konzern aus München hat am 11. November die Zahlen für das am 30. September beendete Geschäftsjahr 2026 vorgelegt. Der Umsatz stieg auf 44,2 Milliarden Euro, der Auftragsbestand auf einen Höchstwert von 164 Milliarden Euro.[1]
Das Wichtigste in Kürze
- Der Gewinn nach Steuern stieg auf 4.129 Millionen Euro nach 1.685 Millionen im Vorjahr.
- Die Marge vor Sondereffekten liegt bei 12,4 Prozent, für 2027 peilt Siemens Energy 14 bis 16 Prozent an.
- Die Dividende steigt auf 2,30 Euro je Aktie, dazu kommen Aktienrückkäufe von bis zu 9 Milliarden Euro bis 2030.
Woher kommt der Gewinn?
Der Gewinn hat zwei Quellen: mehr Umsatz und mehr Marge. Der Umsatz wuchs auf vergleichbarer Basis um 15,5 Prozent, die Marge vor Sondereffekten stieg von 6,0 auf 12,4 Prozent.[1] Als Grund nennt Siemens Energy die bessere Margenqualität des abgearbeiteten Auftragsbestands. Gemeint sind Projekte mit besseren Konditionen, die jetzt abgerechnet werden, so deutet es Dr. Web.
Den Ausschlag geben Gas Services und Grid Technologies. Gas Services wuchs vergleichbar um 20,3 Prozent bei 16,4 Prozent Marge, Grid Technologies um 26,2 Prozent bei 18,9 Prozent.[1] Die Windsparte Siemens Gamesa erreichte wie geplant den Break-even, nachdem sie schon im dritten Quartal profitabel war.
Im vierten Quartal half eine Zuschreibung: Siemens Energy hob wertgeminderte Vermögenswerte bei aeroderivativen Gasturbinen wieder an, ein Sondereffekt von 251 Millionen Euro in Gas Services.[1] Auslöser war laut Konzern die Erholung der Kundennachfrage.
Der Free Cashflow liegt vor Steuern bei 8.799 Millionen Euro, fast doppelt so hoch wie die 4.663 Millionen im Vorjahr.[1] Im vierten Quartal halfen Vorauszahlungen von Kunden und Reservierungsgebühren. Dass Kunden im Voraus zahlen, um sich Kapazität zu sichern, deutet auf knappe Fertigungsplätze hin, diese Einordnung stammt von Dr. Web.
Wie realistisch sind die Ziele für 2027 und 2030?
Für 2027 erwartet Siemens Energy ein Umsatzwachstum von 14 bis 16 Prozent auf vergleichbarer Basis, eine Marge von 14 bis 16 Prozent, rund 5 Milliarden Euro Gewinn und rund 10 Milliarden Euro Free Cashflow.[1] Bis 2030 soll der Umsatz jährlich um 12 bis 14 Prozent wachsen.
Der Auftragsbestand stützt die Planung. Die 164 Milliarden Euro entsprechen nach Rechnung von Dr. Web dem 3,7-Fachen des Jahresumsatzes. Im vierten Quartal schwächte sich der Auftragseingang auf 14,8 Milliarden Euro ab, nur 5,2 Prozent mehr als im Vorjahresquartal. Bei Grid Technologies lag er um 19,3 Prozent darunter, weil das Vorjahresquartal zwei große Gleichstrom-Übertragungsprojekte enthielt.[1]
Bremsen wird die Windsparte: Siemens Gamesa rechnet für 2027 mit einem Umsatz von minus 3 bis minus 1 Prozent und einer Marge von 0 bis 2 Prozent.[1] Auch Nordex hat die Margenprognose auf 11,5 bis 12,5 Prozent angehoben.
Siemens Energy lässt sich inzwischen schon das Anstehen bezahlen.
Markus Seyfferth, Chefredakteur Dr. Web
Was heißt das für Käufer von Turbinen und Netztechnik?
Siemens Energy rechnet damit, dass der Ausbau von Rechenzentren für KI die Investitionen in Kraftwerke und Netze weiter antreibt, vor allem in Nordamerika.[1] Betreiber von Rechenzentren in Deutschland und energieintensive Mittelständler bewerben sich damit um dieselben Turbinen, Transformatoren und Netzanschlüsse. Das ordnet Dr. Web so ein, Lieferzeiten nennt die Mitteilung nicht.
Zu empfehlen ist daher, den Bedarf an Transformatoren, Schaltanlagen oder Gasturbinen früh anzumelden und Reservierungsgebühren einzuplanen. Passt die Lieferzeit nicht, lohnt der Blick auf Alternativen, etwa Oracle in New Mexico, das Gasturbinen abbestellt hat.
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