Der Verwaltungsrat des Chipfertigers TSMC hat am Dienstag Investitionen von bis zu 500 Mio. Dollar in Anthropic und von bis zu 500 Mio. Dollar in OpenAI genehmigt.[1] Zusammen wären das höchstens 1 Mrd. Dollar, umgerechnet 870 Mio. €. Die Mitteilung an die US-Börsenaufsicht SEC nennt eine Obergrenze, aber weder eine Begründung noch einen Termin (Stand: Mittwoch, 11. November 2026, 7 Uhr).
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Bei Anthropic soll TSMC Stammaktien zum Ausgabepreis des Börsengangs erwerben, bei OpenAI Vorzugsaktien.[1] Getrennt davon genehmigte der Verwaltungsrat bis zu 500 Mio. Dollar für eine neue Beteiligungsgesellschaft, die in die Halbleiterbranche und ihr Umfeld investieren soll.[1]
Das Wichtigste in Kürze
- TSMC darf bis zu 500 Mio. Dollar in Anthropic-Stammaktien und bis zu 500 Mio. Dollar in OpenAI-Vorzugsaktien anlegen.
- Beschlossen ist laut SEC-Mitteilung nur eine Obergrenze, Zeitpunkt und Preis bei OpenAI nennt sie nicht.
- Bei der zuletzt genannten Spanne von 70 bis 80 Dollar wären es gut 0,7 Prozent des Anthropic-Angebots, nach eigener Rechnung.
- TSMC verdient als größter Auftragsfertiger ohnehin am KI-Boom, eine Begründung liefert der Konzern nicht.
Was steht in der Mitteilung und was nicht?
Der Anthropic-Teil hängt am Börsengang: TSMC soll zum Ausgabepreis kaufen, den auch die Anleger beim Börsengang zahlen.[1] Der steht noch nicht fest. Der an Banken verschickte und zurückgezogene Entwurf nannte laut The Information 70 bis 80 Dollar je Aktie bei rund 867 Millionen Aktien. Bei 500 Mio. Dollar wären das rechnerisch 6,3 bis 7,1 Millionen Aktien, also gut 0,7 Prozent des Angebots. Die Rechnung beruht auf einer unbestätigten Spanne.
Beim OpenAI-Teil bleiben mehr Fragen offen. Vorzugsaktien räumen ihren Inhabern meist Vorrechte bei Ausschüttung und Auflösung ein, welche Rechte diese Papiere haben und zu welcher Bewertung TSMC einsteigt, steht nicht in der Mitteilung. OpenAI ist nicht börsennotiert und schrieb im dritten Quartal laut Wall Street Journal weiter hohe Verluste.
Warum steigt ein Lieferant bei seinen Abnehmern ein?
Das Muster ist nicht neu. Nvidia steckt 3 Mrd. Dollar in Metas Kapitalerhöhung, und Meta setzt dafür mehr Nvidia-Chips ein. Mit Anthropic verhandelte Nvidia laut The Information über Kreditgarantien für einen 45-Mrd.-Dollar-Vertrag. Der Lieferant stützt damit die Nachfrage, die später bei ihm ankommt.
Auch TSMC hängt an dieser Nachfrage. Das Hochleistungsrechnen mit KI-Chips brachte im zweiten Quartal 66 Prozent des Umsatzes, Smartphones nur noch 22 Prozent, wie unser TSMC-Porträt zeigt. Anthropic und OpenAI setzen für ihre Rechenleistung unter anderem Nvidia-Chips ein, die TSMC fertigt, und Anthropic hat laut Börsenprospekt Zusagen über rund 802 Mrd. € für Rechenleistung gegeben. Kann ein KI-Unternehmen solche Zusagen nicht einhalten, trifft das Risiko auch den Fertiger.
Gemessen am Kapitalbudget von rund 40,9 Mrd. Dollar, das der Verwaltungsrat am selben Tag genehmigte, sind 1 Mrd. Dollar rechnerisch 2,4 Prozent.[1] Ob TSMC damit Aufträge sichern oder an Kurssteigerungen verdienen will, sagt die Mitteilung nicht. Seine Rolle in der Wertschöpfungskette baut TSMC zudem mit der Prüfung einer Speicherchip-Fertigung aus.
TSMC verdient am KI-Boom bisher mit Chips. Mit Aktien von Anthropic und OpenAI käme eine Wette auf deren Bewertung dazu.
Michael Dobler, Herausgeber Dr. Web
Was heißt das für Anleger und Unternehmen in Europa?
Für Anleger ändert sich der Zugang nicht: Anthropic-Aktien gibt es erst nach der Notierung an der Nasdaq, OpenAI-Aktien bleiben Privatanlegern in Deutschland verschlossen.
Unternehmen im DACH-Raum, die Claude oder ChatGPT einsetzen, sehen daran, wie eng Chipfertiger, Cloud-Anbieter und KI-Unternehmen finanziell verflochten sind. Bei mehrjährigen Verträgen lohnt ein Blick auf Preisklauseln und Ausstiegsrechte, und eine Ausweichmöglichkeit auf ein zweites Modell hält den Wechsel offen. Offen bleiben der Zeitpunkt der Käufe, der Preis bei OpenAI und eine Stellungnahme der drei Unternehmen.
Quelle
[1] TSMC: Formular 6-K „Board of Directors Meeting Resolutions“ an die US-Börsenaufsicht SEC (10. November 2026, unterzeichnet von Finanzchef Wendell Huang)
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