Oracle bietet neue Aktien für 10 Milliarden Dollar an und hat Anleihen über weitere 10 Milliarden Dollar platziert. Damit schöpft der Konzern den Rahmen aus, den er vor fünf Tagen für neues Kapital bis 2030 gesetzt hatte. Für die längste Anleihe zahlt Oracle 8,65 Prozent Zinsen.
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Oracle hat am Montag bei der US-Börsenaufsicht SEC die Prospekte für beide Angebote eingereicht, zusammen umgerechnet 17,4 Milliarden Euro (Kurs 0,87 Euro je Dollar, Stand 2. November 2026).[2][4] Oracle will die Aktien laut Bloomberg mit einem Abschlag von 11 Prozent abgeben.[1] Gemessen am Schlusskurs vom Freitag von 130,67 Dollar wären das rund 116 Dollar oder 101 Euro je Aktie.
Das Wichtigste in Kürze
- Oracle bietet neue Aktien für 8,7 Milliarden Euro an und hat Anleihen für weitere 8,7 Milliarden Euro platziert.
- Am 28. Oktober hatte der Konzern zugesagt, bis zum Geschäftsjahr 2030 höchstens diese Summe zusätzlich aufzunehmen.
- Die fünf Anleihen werden zwischen 2029 und 2046 fällig und tragen Zinsen von 7,0 bis 8,65 Prozent.
- Privatanleger in der EU können die Anleihen bei der Ausgabe nicht zeichnen.
Warum holt sich Oracle das Geld auf einmal?
Beim Kapitalmarkttag am 28. Oktober hatte Oracle versprochen, für die Investitionen bis zum Geschäftsjahr 2030 höchstens 20 Milliarden Dollar zusätzlich am Kapitalmarkt aufzunehmen, je zur Hälfte über Aktien und Anleihen. Die Refinanzierung alter Schulden zählt nicht dazu. Die Investitionen sollen in den Geschäftsjahren 2027 und 2028 ihren Höhepunkt erreichen.[5] Einen Zeitplan für die Kapitalaufnahme nannte Oracle damals nicht.
Ende August waren 3,02 Milliarden Oracle-Aktien im Umlauf.[2] Bei rund 116 Dollar je Aktie kämen etwa 86 Millionen neue hinzu, eine Verwässerung von knapp 3 Prozent (eigene Rechnung). Schon im Sommer hatte Oracle nach und nach neue Aktien zum jeweiligen Börsenkurs verkauft und so 20 Milliarden Dollar eingenommen.[5]
Fünf Tage nach dem Versprechen ist Oracles Kapitalrahmen bis 2030 ausgeschöpft, jeder weitere Dollar muss aus dem Geschäft kommen.
Markus Seyfferth, Chefredakteur Dr. Web
Was kostet Oracle das geliehene Geld?
Oracle hat die Anleihen am Montag zu festen Konditionen in fünf Laufzeiten platziert. Die kürzeste bis 2029 trägt 7,0 Prozent Zinsen, die längste bis 2046 8,65 Prozent. Der Renditeaufschlag gegenüber US-Staatsanleihen gleicher Laufzeit liegt zwischen 2,40 und 3,35 Prozentpunkten.[3] Zusammen kosten die Papiere Oracle rund 680 Millionen Euro Zinsen im Jahr (eigene Rechnung).
Der Grund für die hohen Zinsen ist die Bonität. Moody’s bewertet Oracle mit Baa2 und negativem Ausblick, S&P mit BBB-, der untersten Stufe, die noch als solide Anlage gilt (Investment Grade).[3] Microsoft, das vergangene Woche Anleihen über 25 Milliarden Dollar ausgab, zahlte mit der Bestnote AAA für 40 Jahre Laufzeit laut Bloomberg nur 1,05 Prozentpunkte Aufschlag.
Ende August standen bei Oracle Anleihen und Kredite über 125,3 Milliarden Dollar in der Bilanz, umgerechnet 109,0 Milliarden Euro.[4] Mit den neuen Papieren steigt die Verschuldung auf rund 117,7 Milliarden Euro. Im Geschäftsjahr 2029 soll die Nettoverschuldung laut Oracle unter dem 3,5-Fachen des bereinigten operativen Ergebnisses vor Abschreibungen liegen.[5]
Können Anleger in Deutschland die Anleihen kaufen?
Bei der Ausgabe nicht. Laut Prospekt hat Oracle kein Basisinformationsblatt nach der EU-Verordnung über verpackte Anlageprodukte für Kleinanleger (PRIIPs) erstellt. Ein Angebot an Privatanleger im Europäischen Wirtschaftsraum könnte deshalb unzulässig sein, in der EU gehen die Papiere nur an professionelle Anleger.[4] Die Mindeststückelung liegt bei 2.000 Dollar.[3]
Oracle steht mit dem Druck auf die Bonität nicht allein. S&P hat Ende Oktober den Ausblick für Meta auf negativ gesenkt, weil die Ausgaben für Rechenzentren den Cashflow übersteigen. Wie Oracle ab dem Geschäftsjahr 2029 ohne neues Kapital wachsen will, steht im Bericht über den Kapitalmarkttag.
Quellen
5 Quellen anzeigenQuellen ausblenden
- BloombergOracle Is Said to Near $10 Billion Share Sale at 11% Discount
- SEC EDGAROracle Corporation, Preliminary Prospectus Supplement, $10,000,000,000 Common Stock
- SEC EDGAROracle Corporation, Free Writing Prospectus, Final Pricing Term Sheet
- SEC EDGAROracle Corporation, Preliminary Prospectus Supplement, Senior Notes
- SEC EDGAROracle Corporation, Press Release, Investor Day 2026
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