Rund 4,3 Milliarden Euro wollte Chinas größter NAND-Hersteller bei Anlegern einsammeln, um die Kapazität auszubauen. Ende Oktober sollte der Verkauf an strategische Investoren beginnen. Daraus wird vorerst nichts. Wann YMTC an die Börse geht, hängt nun von einem Markt ab, in dem der Chipwerte-Index STAR50 vom Juli-Hoch bis Ende Oktober rund 40 Prozent verloren hat.
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Der Speicherchip-Hersteller YMTC hat seinen Börsengang am Shanghaier STAR Market ausgesetzt, meldete Reuters am 4. November unter Berufung auf eine interne Mitteilung und mehrere mit der Sache vertraute Personen.[1] Die Muttergesellschaft CCSH hatte im August 33 Milliarden Yuan beantragt (4,9 Milliarden US-Dollar, rund 4,3 Milliarden Euro bei Kurs 0,87, Stand 6. November 2026). Als Grund nennt die Mitteilung nur „verschiedene Faktoren“. YMTC und die Börsenaufsicht CSRC ließen Anfragen von Reuters unbeantwortet.[1]
Das Wichtigste in Kürze
- YMTC hat den Verkauf an strategische Investoren ausgesetzt, der Ende Oktober oder Anfang November beginnen sollte.
- Zwei Informanten von Reuters rechnen mit mehreren Monaten Verzögerung und einem Börsengang im ersten Halbjahr 2027.
- Laut Reuters hat die Börsenaufsicht Banken informell angewiesen, Börsengänge von KI- und Chipfirmen zu verlangsamen.
Was steckt hinter dem Aufschub?
Das Börsenumfeld liefert den ersten Grund: Der CSI300 fiel im Oktober um 8,5 Prozent und erlebte damit seinen schwächsten Monat seit mehr als zehn Jahren. Im STAR50, in dem Shanghais Chip- und KI-Werte notieren, summiert sich das Minus seit dem Juli-Hoch auf etwa 40 Prozent.[1]
Den zweiten Grund nennen vier Personen, die der Agentur von einer informellen Anweisung der Börsenaufsicht berichteten: Die CSRC habe Investmentbanken geraten, Börsengänge von KI- und Chipfirmen zu verlangsamen. Nach einem Bericht der Financial Times, den Reuters zitiert, sollen zudem große Aktienverkäufe bestehender Aktionäre ruhen, bis sich der Markt erholt.[1] Eine informelle Anweisung hinterlässt keinen Bescheid. Laut der Hongkonger Zeitung Sing Tao steht der Antrag auf der Webseite der Shanghaier Börse weiter in der Prüfphase. Die Bremse zeigt sich erst, wenn der Termin ausbleibt.
YMTC schreibt Rekordgewinne und findet trotzdem kein Börsenfenster.
Michael Dobler, Herausgeber Dr. Web
Ein Vorbild gibt es: Im November 2020 setzte die Shanghaier Börse kurz vor dem Debüt den Börsengang von Ant Group aus, damals per förmlicher Entscheidung.[2] Diesmal bleibt es laut Reuters bei einem Wink an die Banken. Der Fall steht zudem nicht allein: Im Oktober stoppte SK Hynix den US-Börsengang seiner Speichertochter Solidigm.
Was kostet der Aufschub bei den Fabriken?
Reuters sieht durch den Aufschub die Ausbaupläne gefährdet. YMTC hat in der Speicherknappheit schnell gewonnen und Samsung und SK Hynix in China Marktanteile abgenommen.[1] Laut Börsenprospekt verdiente das Unternehmen im ersten Quartal 2026 mehr als im gesamten Jahr 2025. Der Aufschub trifft damit ein Unternehmen, das Gewinne macht und trotzdem frisches Kapital für den Ausbau braucht.
Der Ausbau steht nicht still, berichtet das Portal Kuai Keji, andere Finanzierungswege blieben offen. Ein neues Speicherwerk liefert dennoch erst Jahre nach der Bestellung der Anlagen. Jeder Monat Verzug schiebt den Tag nach hinten, an dem zusätzliche Chips auf den Markt kommen. Ein YMTC-Mitarbeiter rechnet ohnehin mit drei weiteren Jahren NAND-Knappheit.
Was heißt das für den Einkauf in Deutschland?
Der Aufschub ändert heute keinen Preis, verlängert aber die Zeit, in der sich die Chipflation auf Server, Notebooks und SSDs durchschlägt. Bei der Herkunft der Chips lohnt der Blick auf zwei Punkte. YMTC steht seit Dezember 2022 auf der US-Entity-List. In Deutschland erzwang das Unternehmen im September ein Verkaufsverbot gegen Micron.
Prüfen Sie bei Rahmenverträgen für 2027, ob Ihr Lieferant Speicherpreise garantiert oder an den Markt koppelt. Fragen Sie bei SSD-Käufen außerdem nach der Herkunft der NAND-Chips, damit Sie Ihre Lieferkette gegenüber Kunden belegen können.
Quellen
2 Quellen anzeigenQuellen ausblenden
- Reuters (Exklusivbericht vom 4. November 2026, Wiedergabe bei Investing.com)Exclusive-Chinese chipmaker YMTC puts IPO on hold as weaker markets weigh, sources say
- Al Jazeera (3. November 2020)Listing interrupted: China suspends Ant Group’s $37bn IPO
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