SK Hynix stoppt den US-Börsengang seiner Speichertochter Solidigm

Michael Dobler

Autor Dr. Web

23. Okt. 2026

3 Min. Lesezeit

Solidigm, die US-Tochter von SK Hynix für Flash-Speicher und SSDs, geht vorerst nicht an die Börse. Der koreanische Chipkonzern stellt die Vorbereitung ein, ebenso eine Finanzierungsrunde vor dem Börsengang. Als Grund nennt er die unruhigen Kapitalmärkte und den eigenen Aktienkurs.

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Am 1. Oktober hieß es aus Seoul noch, über einen Börsengang von Solidigm sei nichts entschieden.^[1] Drei Wochen später ist er abgesagt. SK Hynix verweist auf schwankende Finanzmärkte und eine breite Korrektur bei Chipaktien.^[2] Laut Korea Economic Daily, die die Entscheidung zuerst meldete, gibt der Konzern damit auch dem Widerstand seiner Aktionäre nach.^[3] Zum Widerstand der Aktionäre hat sich SK Hynix bisher nicht geäußert (Stand: Freitag, 23. Oktober, 3 Uhr).

Auf einen Blick

Das Wichtigste in Kürze

SK Hynix prüft einen US-Börsengang von Solidigm und eine vorgelagerte Finanzierungsrunde nicht weiter.
Laut Reuters standen eine Bewertung von bis zu 130 Milliarden Euro und ein Erlös von bis zu 13 Milliarden Euro im Raum.
Das Geld für ein erstes Solidigm-Werk in den USA muss nun anders beschafft werden, etwa direkt von SK Hynix.

Warum stellten sich Aktionäre und Aufsicht quer?

Weiße Glocke mit orangefarbener Schleife und SD-Karte „Später“ — Solidigm entstand aus Intels Flash-Speichergeschäft, das SK Hynix 2020 für 7,8 Milliarden Euro übernahm. Die Tochter macht 12,9 Prozent des SK-Hynix-Wertes aus

Solidigm ging aus dem Flash-Speichergeschäft von Intel hervor, dessen Übernahme SK Hynix 2020 für umgerechnet rund 7,8 Milliarden Euro vereinbarte.^[4] Laut Korea Economic Daily entfallen auf die Tochter 12,9 Prozent des Unternehmenswerts von SK Hynix. Mit einem Börsengang hätten neue Anteilseigner an Gewinnen teilgehabt, die bisher allein den Aktionären der Mutter zustehen. Dazu kommt der Holdingabschlag: Lässt sich die Tochter direkt kaufen, zahlen Anleger für die Mutter weniger.

Auch die Aufsicht hatte Bedenken. Am 19. Oktober sagte Lee Chan-jin, Chef der Finanzaufsicht FSS, im Parlament, FSS und Finanzkommission FSC sähen in dem Vorhaben einen Verstoß gegen die Regeln für Töchter börsennotierter Konzerne.^[5] Diese dürfen in Südkorea nur ausnahmsweise eigenständig an die Börse. Die SK-Hynix-Aktie hat seit Ende September rund 30 Prozent verloren, allein am Donnerstag 5,5 Prozent.^[4]

Den Börsengang hätten zum Teil die eigenen Aktionäre bezahlt, mit einem Abschlag auf den Börsenwert der Mutter.
Markus Seyfferth, Chefredakteur Dr. Web

Woher kommt jetzt das Geld für ein Werk in den USA?

Solidigm sitzt im kalifornischen Rancho Cordova, fertigt laut Seoul Economic Daily aber nur im chinesischen Dalian.^[6] Ein erstes Werk an der US-Ostküste soll die Tochter näher an die großen US-Techkonzerne bringen. Der Börsengang hätte die Investitionslast gesenkt und zugleich Spielraum für Dividenden und Aktienrückkäufe geschaffen, schreibt SK Hynix. Nun prüft der Konzern Zeitpunkt, Umfang und Finanzierung neu, auch eine direkte Investition. Parallel verhandelt SK Hynix mit Intel über eine Fertigung in den USA.

Hinzu kommt die US-Regierung. Für Dalian hat das US-Handelsministerium nur eine Ausfuhrlizenz für 2026 erteilt, mit begrenzter Zahl an Anlagen. Über 2027 ist laut Reuters noch nicht entschieden.^[7] Nach demselben Bericht hängt das US-Werk an dieser Lizenz: Mehr Produktion in China soll den Bau in Amerika mitfinanzieren. Ohne Börsengang hängt die Finanzierung des US-Werks damit noch stärker an einer Genehmigung aus Washington.

Der abgesagte Börsengang von Solidigm

Was im Raum stand und was jetzt offen ist

bis 130 Mrd. €

Bewertung, über die laut Reuters im September gesprochen wurde

bis 13 Mrd. €

Erlös, den der Börsengang laut Reuters bringen sollte

12,9 %

Anteil von Solidigm am Unternehmenswert von SK Hynix (laut Korea Economic Daily)

rund 30 %

hat die SK-Hynix-Aktie seit Ende September verloren

1 Standort

Solidigm fertigt bisher nur im chinesischen Dalian

28. Oktober

SK Hynix legt die Zahlen für das dritte Quartal vor

Was heißt das für Käufer von Server-SSDs?

Solidigm liefert vor allem SSDs für Rechenzentren. Die Preise für Flash-Speicher haben sich laut Reuters seit Mitte 2023 versiebenfacht. Chinas Hersteller YMTC rechnet mit drei weiteren Jahren Knappheit. Wie viel Geld SK Hynix selbst in Solidigm steckt, ist offen. Am 28. Oktober legt der Konzern seine Quartalszahlen vor.^[8] Für IT-Einkäufer heißt das:

Fragen Sie bei Rahmenverträgen für Server-SSDs nach dem Fertigungsort und nach Lieferzusagen für 2027. Die US-Lizenz für Dalian gilt bisher nur bis Ende 2026.
Geben Sie neben Solidigm mindestens einen zweiten Hersteller frei, etwa Samsung, Micron oder Kioxia, damit ein Engpass nicht den ganzen Ausbau stoppt.