IBM holt verschobene Großaufträge nach und wächst um 5 Prozent

Michael Dobler

Autor Dr. Web

22. Okt. 2026

2 Min. Lesezeit

Im Juli verlor IBM an einem Tag rund ein Viertel seines Börsenwerts, weil große Abschlüsse zum Quartalsende ausblieben. Von Juli bis September setzte der Konzern 17,1 Milliarden Dollar um, umgerechnet 14,9 Milliarden Euro. Das Minus beim Großrechner geht auf das Rekordquartal des Vorjahres zurück.

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Rund zwei Drittel der großen Verträge, die IBM Ende Juni nicht abschließen konnte, sind inzwischen unterschrieben. Die Zahl nannte Finanzchef James Kavanaugh am Mittwochabend in der Telefonkonferenz mit Analysten.^[1] Rund ein Viertel des Softwarewachstums im dritten Quartal stammt nach seinen Worten aus diesen nachgeholten Verträgen, drei Viertel aus neuem Geschäft.

Auf einen Blick

Das Wichtigste in Kürze

IBM setzte im dritten Quartal 14,9 Milliarden Euro um, 5 Prozent mehr als vor einem Jahr, währungsbereinigt 6 Prozent.
Die Software wuchs um 8 Prozent auf 6,8 Milliarden Euro, darunter Red Hat mit 11 Prozent.
Der Umsatz mit den Großrechnern IBM Z sank um 20 Prozent, nachdem er ein Jahr zuvor um 61 Prozent gestiegen war.
Für 2026 bleibt IBM bei 4 bis 5 Prozent Umsatzwachstum, der freie Cashflow soll um mehr als 870 Millionen Euro steigen.

Wo blieben die Aufträge aus dem Juni?

Weißer Drahtkorb mit Papieren und grünem Etikett „Nachgeholt“ auf weißem Grund — IBM verzeichnet im Q2 Umsatzrückgang, da Kunden Investitionen vorziehen und große Abschlüsse ausfallen

Am 14. Juli hatte IBM vorläufige Zahlen zum zweiten Quartal veröffentlicht. Konzernchef Arvind Krishna schrieb damals, Kunden hätten in den letzten Juniwochen ihre Investitionsbudgets auf Server, Speichersysteme und Arbeitsspeicher verlagert, um sich knappe Hardware vor erwarteten Preiserhöhungen zu sichern. Zahlreiche große Abschlüsse kamen nicht rechtzeitig zustande. „In diesem Quartal sind wir ins Straucheln geraten“, räumte Krishna ein.^[2] Die Börse strafte das mit dem größten Tagesverlust der Firmengeschichte ab.

Getroffen hatte der Ausfall vor allem die Transaktionsverarbeitung, also die Software für die Großrechner der Kunden. Im zweiten Quartal sank ihr Umsatz um 8 Prozent,^[3] im dritten stieg er um 9 Prozent.^[4] Kavanaugh bezifferte die Lücke aus dem Juni im Softwaregeschäft auf rund 350 Millionen Euro, mehr als 215 Millionen Euro davon seien nachgeholt.^[1]

Warum schrumpft das Geschäft mit Großrechnern um 20 Prozent?

Der Rückgang bei IBM Z folgt aus dem Vergleich mit dem Vorjahr. Im zweiten Quartal 2025 kam der Großrechner z17 auf den Markt, im dritten Quartal 2025 wuchs die Sparte deshalb um 61 Prozent.^[5] Gemessen an diesem hohen Vorjahreswert fällt ein normales Quartal ab. Seit dem Marktstart liegt der Umsatz mit dem z17 nach IBM-Angaben um mehr als 870 Millionen Euro über dem des Vorgängers im selben Zeitraum.^[1]

Kräftig gewachsen ist dagegen die verteilte Infrastruktur, also Power-Server und Speichersysteme: um 31 Prozent.^[4] Schon im zweiten Quartal hatte IBM das Plus dort mit derselben Umschichtung erklärt, die die Software bremste.^[2] Kunden sichern sich Hardware, solange Rechenzentren für KI den Arbeitsspeicher knapp halten.

Ein Drittel der Juni-Aufträge fehlt IBM noch, an der Umsatzprognose ändert der Konzern nichts.
Markus Seyfferth, Chefredakteur Dr. Web

IBM im dritten Quartal 2026

Umgerechnet zum Kurs von 0,87, Stand 22. Oktober 2026

14,9 Mrd. €

Umsatz von Juli bis September, 5 Prozent mehr als im Vorjahresquartal

2 von 3

der Ende Juni verschobenen Großaufträge hat IBM inzwischen abgeschlossen

−20 %

Umsatz mit den Großrechnern IBM Z, nach einem Plus von 61 Prozent ein Jahr zuvor

+31 %

Umsatz mit Power-Servern und Speichersystemen, der verteilten Infrastruktur

Was zeigt der Fall für Softwarekonzerne in Europa?

Ein ähnliches Muster zeigte in derselben Woche SAP. Auch der Walldorfer Konzern hatte im Sommer die Prognose gesenkt und bucht im dritten Quartal nachgeholte Umsätze, allerdings aus einem anderen Grund: Kunden haben ihre Zahlungsschwierigkeiten überwunden. Beide Zahlenwerke zeigen, wie stark ein einzelnes Quartalsende über das Bild eines Softwarekonzerns entscheidet.

Für europäische Kunden interessant ist eine Beobachtung Krishnas: Souveräne KI komme 2026 in Gang. Unternehmen holten Rechenleistung in eigene Rechenzentren zurück und setzten auf offene Modelle, um die Kontrolle über ihre Daten zu behalten.^[1] IT-Einkäufer sollten bei Verhandlungen über Software und Wartung das Quartalsende im Blick behalten: Anbieter mit offenen Großaufträgen stehen dann unter Abschlussdruck.