Lam Research setzt so viel um wie nie, fehlende Bauteile bremsen die Prognose

Michael Dobler

Autor Dr. Web

22. Okt. 2026

2 Min. Lesezeit

Selbst im umsatzstärksten Quartal seiner Geschichte kann Lam Research nicht so viel liefern, wie Chiphersteller bestellen. Von Juli bis September setzte der US-Ausrüster 8,22 Milliarden Dollar um, umgerechnet 7,15 Milliarden Euro. Im Schlussquartal bremsen ihn fehlende Bauteile seiner Zulieferer.

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„Ein bisschen höher“ wäre die Umsatzprognose ohne die kurzfristigen Engpässe in der Lieferkette ausgefallen, sagte Finanzchef Doug Bettinger am Mittwoch in der Telefonkonferenz mit Analysten.^[1] Eine Summe nannte er nicht. Was im Dezember nicht mehr ausgeliefert werde, folge im Quartal bis März. Die Aktie verlor am Donnerstag zeitweise 10 Prozent, auch ASML und Applied Materials gaben nach.^[4]

Auf einen Blick

Das Wichtigste in Kürze

Lam Research steigerte den Umsatz gegenüber dem Vorjahresquartal um 54 Prozent auf 7,15 Milliarden Euro, die operative Marge erreichte 40 Prozent.
Für Oktober bis Dezember erwartet der Konzern 7,48 Milliarden Euro, plus oder minus rund 350 Millionen Euro.
Auf China entfielen 35 Prozent des Umsatzes, im Schlussquartal soll der Anteil deutlich sinken.
Für 2027 schätzt Lam die Ausgaben der Branche für Anlagen in Chipfabriken auf mehr als 174 Milliarden Euro, begrenzt durch knappe Reinräume und Bauteile.

Wo stockt der Nachschub?

Ein weißer strukturierter Würfel mit einem Loch und einem orangen Klebezettel „Teil folgt“ — Lam Research profitiert vom Advanced Packaging: Zulieferer erhalten mehr Aufträge für Abscheide- und Ätzschritte beim Chipstapeln

Welche Teile fehlen, wollte Bettinger nicht sagen.^[1] Konzernchef Tim Archer beschrieb den Mechanismus: In neuen Chips steigt die Zahl der Abscheide- und Ätzschritte, besonders im Advanced Packaging, bei dem mehrere Chips gestapelt und in einem Gehäuse verbunden werden. Einzelne Zulieferer sehen deshalb ihre Aufträge von Lam schneller wachsen als Lam selbst.^[1]

Die Zahlen zeigen das Tempo. Der Umsatz mit neuen Anlagen stieg binnen eines Quartals um 35 Prozent auf knapp 5,0 Milliarden Euro, das Geschäft mit Ersatzteilen, Nachrüstungen und Service wuchs kaum.^[2] Mit den Engpässen der Coronajahre sei die Lage nicht zu vergleichen, sagte Archer, Lam werde „sehr bald“ aufholen.^[1]

Was lehrt der Engpass von 2022?

Damals traf es Lam härter. Im Quartal bis März 2022 sank der Umsatz gegenüber dem Vorquartal um 4 Prozent, Archer sprach von einem „außergewöhnlich schwierigen Liefersituation“.^[3] Diesmal wächst der Umsatz weiter: Die Prognose liegt rund 5 Prozent über dem Rekordquartal, aber unter dem, was die Nachfrage hergäbe.

Für die Branche insgesamt lag der Engpass bisher bei den Reinräumen. 2026 hätten vor allem fehlende Flächen in den Chipfabriken die Ausgaben begrenzt, sagte Bettinger, nun kämen die Zulieferer hinzu. 2027 sollen zehn neue große Fabriken anlaufen.^[1] Wie hoch die Nachfrage ohne beide Engpässe läge, beziffert Lam nicht, nur dass sie höher wäre.

Lam verkauft so viele Anlagen wie nie, die Grenze ziehen jetzt die Zulieferer.
Markus Seyfferth, Chefredakteur Dr. Web

Lam Research im Quartal bis September 2026

Umgerechnet zum Kurs von 0,87, Stand 22. Oktober 2026

7,15 Mrd. €

Umsatz von Juli bis September, 54 Prozent mehr als ein Jahr zuvor

7,48 Mrd. €

erwarteter Umsatz von Oktober bis Dezember, ohne die Engpässe wäre es mehr

+35 %

Umsatz mit neuen Anlagen gegenüber dem Vorquartal

35 %

Anteil Chinas am Umsatz, nach 26 Prozent im Vorquartal; Europa: 4 Prozent

über 174 Mrd. €

Ausgaben der Branche für Anlagen in Chipfabriken 2027, erste Schätzung von Lam

Was heißt das für Chipwerke in Europa?

Auf Europa entfallen nur 4 Prozent von Lams Umsatz.^[2] Für 2027 erwartet Bettinger aber kräftige Investitionen in ältere Fertigungstechnik mit größeren Strukturen außerhalb Chinas.^[1] Mit solcher Technik soll das Werk von ESMC in Dresden ab Mitte 2027 Chips fertigen, mit Strukturen von 28 bis 12 Nanometern. Die Einrichtung des Werks fällt damit in die Phase, für die Lam knappe Reinräume und Bauteile ankündigt.

Den Druck auf die Zulieferer zeigt in Deutschland Jenoptik. Der Hersteller von Optik für Chipmaschinen aus Jena erhielt in neun Monaten Aufträge über rund 1,1 Milliarden Euro, setzte aber gut 800 Millionen Euro um. Einkäufer von Fertigungsanlagen sollten Liefertermine für 2027 deshalb früh vertraglich festschreiben und Puffer für verspätete Teile einplanen.