Warum fallen Infineon und Siltronic trotz ASML-Rekord?

ASML meldet ein Rekordquartal, doch die deutschen Chipwerte fallen

Michael Dobler

Autor Dr. Web

15. Juli 2026

4 Min. Lesezeit

Am 15. Juli 2026 meldete der niederländische Chip-Ausrüster ASML das stärkste Quartal seiner Geschichte. Trotzdem gaben am selben Tag die deutschen Halbleiterwerte Infineon und Siltronic nach. Der Halbleitermarkt zerfällt sichtbar in zwei Lager mit gegenläufigem Schicksal.

drweb.de als bevorzugte Quelle auf Google hinzufügenQualitätsgeprüfte Inhalte direkt in Google News & DiscoverJetzt hinzufügen

9,3 Milliarden Euro Umsatz in drei Monaten: Mit dieser Zahl führt der Halbleitermarkt seine eigene Spaltung vor. ASML verdient prächtig am KI-Boom, während Infineon und Siltronic abrutschen.

Das Wichtigste in Kürze

ASML meldete für das zweite Quartal 2026 einen Umsatz von 9,3 Milliarden Euro und 2,9 Milliarden Euro Nettogewinn.
Für 2026 hebt der Konzern die Umsatzerwartung auf 43 bis 45 Milliarden Euro an, getrieben von der KI-Nachfrage.
Infineon und Siltronic verloren Mitte Juli an Wert; die Siltronic-Aktie brach an einem Handelstag um rund elf Prozent ein.
Der Bruch verläuft am Geschäftsmodell: ASML liefert Anlagen für KI-Chips, die deutschen Werte hängen an Auto- und Industrienachfrage.

Warum trennt ein einziges Quartal die Chipbranche?

KI-Chip wiegt weniger als Haufen Altlast-Chips auf Waage — ASML profitiert vom KI-Boom mit Belichtungsmaschinen für moderne Chips, während Infineon und Siltronic in Auto- und Industrie mit schwächerer Nachfrage kämpfen

ASML liefert die Belichtungsmaschinen für die modernsten KI-Chips und profitiert direkt vom Rechenzentrums-Boom. Infineon und Siltronic bedienen Autos und Industrie, wo die Nachfrage schwächelt. Dieselbe Branche, zwei gegensätzliche Konjunkturen.

Die Rekordzahlen lassen keinen Spielraum. ASML kam im zweiten Quartal 2026 auf 9,3 Milliarden Euro Umsatz, 2,9 Milliarden Euro Nettogewinn und eine Bruttomarge von 54 Prozent.^[1]

Aufschlussreich ist eine Leerstelle: Die Quartals-Auftragseingänge weist ASML nicht mehr aus. Anleger lesen die Nachfrage nun an der auf 43 bis 45 Milliarden Euro angehobenen Jahresprognose ab. Als einziger Hersteller der EUV-Belichtung sitzt der Konzern an der engsten Stelle der KI-Lieferkette.

Was treibt Infineon und Siltronic auf die schwache Seite?

Infineon lebt von Chips für Autos, Motorsteuerung und Industrie, Siltronic von Silizium-Wafern für den Massenmarkt. Beide Segmente leiden unter flauer Auto- und Speichernachfrage. Der KI-Boom läuft an ihnen vorbei.

Am Kurs zeigte sich der Riss sofort. Während ASML kletterte, verlor die Siltronic-Aktie Mitte Juli an einem Handelstag rund elf Prozent, und die Analysten von Jefferies senkten ihr Kursziel von 103 auf 100 Euro. Infineon gab ebenfalls nach, obwohl der Münchner Konzern gerade erst auf mehr europäische Fertigung drängt.

Das Muster ist nicht neu. Schon Aixtron füllte die Auftragsbücher am KI-Boom, ohne dass der Umsatz folgte. Bei Siltronic drückt zusätzlich ein Überangebot an Wafern für Speicherchips auf die Preise.

Ein Halbleiter-Boom ist keine einheitliche Welle. Die KI-Kapazität hebt ASML, die deutschen Zulieferer hängen am schwachen Auto- und Industriezyklus.
— Markus Seyfferth, Chefredakteur Dr. Web

Ein Halbleitermarkt, zwei Konjunkturen

Rekordquartal bei ASML, Kursrutsch bei den deutschen Chipwerten (Stand 15. Juli 2026)

9,3 Mrd. €

ASML-Umsatz im zweiten Quartal 2026

54 %

Bruttomarge im Quartal

43–45 Mrd. €

Angehobene Jahresprognose 2026

Die KI-Seite: ASML

◆ Einziger Hersteller der EUV-Belichtung
◆ Logik- und Speicherchips für Rechenzentren
◆ Jahresprognose angehoben, Q3 mit 11 bis 12 Mrd. € erwartet

Die schwache Seite: Infineon & Siltronic

◆ Chips für Autos, Industrie und Massen-Wafer
◆ Nachfrage aus Auto- und Speichermarkt flau
◆ Siltronic Mitte Juli rund 11 % an einem Handelstag verloren

Was bedeutet der gespaltene Markt für den DACH-Raum?

Europas Chip-Stärke ist zweigeteilt: ASML gewinnt am KI-Zyklus, die deutschen Champions Infineon, Siltronic und Elmos hängen am schwachen Auto- und Industriegeschäft. Für den Mittelstand zählt die schwache Seite, denn von dort kommen Mikrocontroller und Leistungschips.

Der EU Chips Act sollte Europa unabhängiger machen, doch Kapazität allein ändert den Nachfragemix nicht. Einkäufer im Mittelstand spüren den KI-Boom kaum, sondern die Flaute im Autosektor, sobald sie Steuergeräte, Sensorik oder Industrieelektronik ordern.

Zugleich lauert ein Klumpenrisiko. Die gesamte Aufwärtsbewegung, ASML eingeschlossen, hängt an den Investitionsbudgets weniger Rechenzentrums-Betreiber. Bremst dieser Kapitalstrom, korrigiert der bislang glänzende Teil des Marktes zuerst.

Für Entscheider heißt das konkret: Lesen Sie einen Chip-Boom nicht als ein einziges Signal. Prüfen Sie, ob Ihr Zulieferer am KI-Segment oder am Autozyklus hängt, und kalkulieren Sie Preise und Liefertermine für Mikrocontroller nach der schwachen Seite.