Rund 50 Milliarden Dollar, umgerechnet 45,2 Milliarden Euro, war Moonshot AI in der jüngsten Finanzierungsrunde wert. Für den Börsengang in Hongkong, den das Unternehmen für Anfang 2027 anpeilt, löst der Kimi-Entwickler laut Wall Street Journal die Holding auf den Cayman-Inseln auf, in die frühe Investoren Dollar eingezahlt haben. Moonshot kauft deren Anteile zurück, die Investoren legen das Geld in der chinesischen Betriebsgesellschaft wieder an.
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Moonshot AI stellt seine Eigentümerstruktur um, bevor das Unternehmen an die Hongkonger Börse geht. Das berichtet das Wall Street Journal unter Berufung auf Insider, wie Sing Tao Headline am 13. November meldet.[1]
Das Wichtigste in Kürze
- Die Cayman-Holding mit den Dollar-Investoren wird aufgelöst, die Anteile gehen an die Betriebsgesellschaft in China.
- Moonshot kauft den Investoren die Anteile ab. Die Investoren sollen das Geld in der chinesischen Einheit neu anlegen.
- Die jüngste Finanzierungsrunde bewertete das Unternehmen mit rund 50 Milliarden Dollar, der Börsengang soll bis zu 5 Milliarden Dollar einbringen.
- Alle Angaben stammen von anonymen Insidern und sind nicht offiziell bestätigt.
Was geschieht mit der Cayman-Holding?
Moonshot arbeitet vor allem in China, die Anteile hielt bisher aber eine Holding auf den Cayman-Inseln. Dort stiegen frühe Investoren in Dollar ein. Diese Gesellschaft wird nun abgewickelt, die Anteile gehen auf die Betriebsgesellschaft in China über.[1]
Moonshot kauft den Investoren laut Insidern ihre Anteile ab. Die Investoren sollen das Geld in der chinesischen Einheit reinvestieren und behalten die Option, mit einer Gesellschaft außerhalb des Festlands in Dollar zu handeln.[1] Aus einem Dollar-Anteil an einer Cayman-Firma wird damit eine Beteiligung an einem chinesischen Unternehmen. Welche Rechte dabei erhalten bleiben, lässt der Bericht offen.
Die chinesische Regierung drängt Unternehmen laut dem Bericht, sogenannte Red-Chip-Strukturen aufzugeben, also im Ausland registrierte Holdings über chinesischen Betrieben. Der Konkurrent StepFun hatte schon früher im Jahr eine ähnliche Struktur abgebaut.[1] Bereits im Mai meldete Bloomberg, dass Moonshot seine Struktur für die Zulassung des Börsengangs in Hongkong umbaut.[2] Vor dem Börsengang war außerdem Staatsgeld in das Unternehmen geflossen.
Der Weg an die Hongkonger Börse führt für Moonshot über Peking, nicht über die Cayman-Inseln.
Michael Dobler, Herausgeber Dr. Web
Wie hoch ist Moonshot bewertet?
Die jüngste Finanzierungsrunde vor dem Börsengang bewertete Moonshot laut Wall Street Journal mit rund 50 Milliarden Dollar, umgerechnet 45,2 Milliarden Euro (Kurs 1,1052 Dollar je Euro, EZB, 13.11.2026).[1] Ende Juli hatte Bloomberg noch 35 Milliarden Dollar gemeldet, das wären 31,7 Milliarden Euro.[3] Der Börsengang könnte bis zu 5 Milliarden Dollar einbringen, 4,5 Milliarden Euro.[1]
Beim Umsatz nennen die Insider einen annualisierten wiederkehrenden Umsatz (ARR) von 1 Milliarde Dollar im August, 0,9 Milliarden Euro. Bis zum Jahresende könne er auf 2 Milliarden Dollar steigen, 1,8 Milliarden Euro.[1] Nach eigener Rechnung entspricht die Bewertung damit dem 50-Fachen des Augustwerts und dem 25-Fachen des möglichen Jahresendwerts. Ein Vergleich ist Zhipu: Das seit Januar in Hongkong notierte Unternehmen plant einen Aktienrückkauf von bis zu 4 Milliarden Hongkong-Dollar.
Was heißt das für Entscheider im deutschsprachigen Raum?
Die Deutsche Bank gehört laut Bloomberg neben Goldman Sachs und CICC zu den Sponsoren des Börsengangs.[4] Dr. Web hat im Oktober beschrieben, welche Risiken US-Banken bei diesem Mandat abwägen.
Setzt Ihr Unternehmen Kimi-Modelle ein, direkt oder über Anbieter wie Baseten, kann der Umbau mehr als die Investoren betreffen. Die Berichte sagen nichts darüber, ob sich für Kunden außerhalb Chinas der Vertragspartner, der Datenstandort oder die Unterauftragnehmer ändern. Dr. Web wies schon im Oktober darauf hin, dass in Moonshots Datenschutzerklärung die DSGVO fehlt.
Fragen Sie den Anbieter schriftlich, welche Gesellschaft Ihr Vertragspartner ist und ob ein Vertrag zur Auftragsverarbeitung nach Artikel 28 DSGVO besteht.[5] Ein Anbieter ohne Niederlassung in der EU muss unter Umständen einen Vertreter in der Union benennen (Artikel 27).[5] Halten Sie bis zur Antwort personenbezogene Daten aus Kimi-Anwendungen heraus.
Quellen
5 Quellen anzeigenQuellen ausblenden
- Sing Tao Headline (星岛头条)月之暗面据报将完成架构重组 为赴港上市铺路, 13. November 2026, nach dem Bericht des Wall Street Journal
- BloombergMoonshot AI to Overhaul Structure to Win Nod for Hong Kong IPO
- BloombergChina’s Moonshot AI Passes Funding Goal to Hit $35 Billion Value
- HK01 (香港01)中美AI競賽｜美銀傳退月之暗面IPO承銷 或涉美國對中資AI審查, 14. Oktober 2026, nach Bloomberg
- Europäische UnionDatenschutz-Grundverordnung (EU) 2016/679, Artikel 27 und 28
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