524 Millionen Euro brutto bringt Fresenius ein Aktienpaket, das der Konzern am 12. November platziert hat. Fresenius verkaufte 13,4 Millionen Aktien der Dialysetochter Fresenius Medical Care (FMC) zu je 39 Euro an institutionelle Anleger. Seit 2023 ist die Beteiligung von rund 32 auf rund 20 Prozent geschrumpft.
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Fresenius hat am 11. November den Verkauf von rund 13,4 Millionen Aktien der Fresenius Medical Care AG angekündigt und am 12. November zu 39 Euro je Aktie abgeschlossen.[2][1] Damit sinkt der Anteil an der börsennotierten Dialysetochter von rund 25 auf rund 20 Prozent.[1]
Das Wichtigste in Kürze
- Fresenius verkaufte 13,4 Millionen FMC-Aktien zu 39 Euro und erlöst brutto rund 524 Millionen Euro.
- Die Beteiligung sinkt von rund 25 auf rund 20 Prozent, seit der Entkonsolidierung 2023 flossen insgesamt rund 2,3 Milliarden Euro zu.
- Für die übrigen FMC-Aktien gilt eine Haltefrist von 90 Tagen, den Buchgewinn verbucht Fresenius im vierten Quartal als Sondereffekt.
- Das Geld soll in Wachstumsfelder des Konzerns fließen, einzelne Projekte nennt Fresenius nicht.
Wie läuft eine Platzierung im beschleunigten Bookbuilding ab?
Fresenius legte das Paket am 11. November bei institutionellen Anlegern auf. Die Banken BNP Paribas, BofA Securities, Deutsche Bank und J.P. Morgan sammelten als Konsortialführer die Gebote ein, der Preis stand vor Handelsbeginn am 12. November fest.[1][2] Der Preis entsteht erst aus den Geboten, deshalb nannte die Ankündigung noch keinen Betrag.[2]
Finanzchefin Sara Hennicken nennt den Verkauf „einen weiteren Schritt“ im „disziplinierten Umgang“ mit der FMC-Beteiligung. Fresenius setze damit Kapital für die Wachstumsplattformen frei.[1] Die Abwicklung ist für den 16. November vorgesehen, für die übrigen FMC-Aktien gilt eine Haltefrist von 90 Tagen, also bis etwa Anfang Februar 2027.[1]
Warum verkauft Fresenius in Etappen?
Seit der Entkonsolidierung am 30. November 2023 führt Fresenius die Beteiligung als Finanzanlage und hat sie von rund 32 auf rund 20 Prozent gesenkt. Dabei nahm der Konzern brutto rund 2,3 Milliarden Euro ein.[1] Im August verkaufte Fresenius 7,8 Millionen Aktien.[2]
Die 20 Prozent gelten vor einer möglichen Einziehung eigener Aktien im laufenden FMC-Rückkaufprogramm und vor einem Umtausch von Anleihen in FMC-Aktien.[1] Zieht FMC Aktien ein, steigt der Anteil von Fresenius rechnerisch, ohne dass der Konzern etwas verkauft. Der Prozentwert ist deshalb eine Momentaufnahme.
Den Buchgewinn beziffert Fresenius auf einen niedrigen bis mittleren zweistelligen Millionenbetrag, er fällt im vierten Quartal als Sondereffekt an.[1] Gemessen an 524 Millionen Euro Erlös ist das wenig: Die Aktien standen schon nahe am Verkaufspreis in den Büchern.
Das Geld soll laut Fresenius in die Wachstumsplattformen des Programms #FutureFresenius fließen, konkrete Projekte nennt der Konzern nicht.[1] Im Oktober übernahm Fresenius für bis zu 750 Millionen Euro die restlichen 45 Prozent an mAbxience, im November sicherte sich der Konzern bei WuXi Biologics bis zu 37 Biosimilar-Kandidaten. Einen Zusammenhang mit dem Aktienverkauf nennt Fresenius nicht.
Fresenius behandelt FMC inzwischen wie ein Depot: 13,4 Millionen Aktien raus, wenn das Kapital woanders mehr bringt.
Michael Dobler, Herausgeber Dr. Web
Was bedeutet der Verkauf für Anleger und Geschäftspartner?
Operativ ändert sich bei FMC nichts. Die Dialysetochter bleibt ein eigenständig börsennotiertes Unternehmen, dessen Ergebnisse Fresenius nicht in den Konzernumsatz einrechnet.[2] Kliniken und Lieferanten behalten ihren Vertragspartner. Unter dem neuen Vorstandschef Shervin Korangy verbuchte FMC zuletzt rund 110 Millionen Euro Sonderkosten für den Rückzug aus Teilen des China-Geschäfts.
Fresenius-Aktionäre sollten im Bericht zum vierten Quartal den Sondereffekt herausrechnen, bevor sie das Ergebnis mit dem Vorjahr vergleichen. Weitere Pakete aus dem Fresenius-Bestand sind frühestens nach der Haltefrist zu erwarten.[1] Das Geschäftsmodell hinter der Beteiligung erklärt der Beitrag Wie verdient Fresenius Medical Care an der Dialyse?
Quellen
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