Behörden der USA brachten SpaceX im dritten Quartal 16,6 % des Umsatzes, rund 2,4 Mrd. Dollar oder 2,1 Mrd. Euro. Dass ihr Anteil nun unter 10 % fallen soll, liegt am KI-Geschäft mit Anthropic, das weit schneller wächst als die Staatsaufträge.
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Elon Musk hat am Freitag auf X geschrieben, dass Zahlungen von US-Behörden in diesem Quartal weniger als 10 % des SpaceX-Umsatzes ausmachen werden. Binnen eines Jahres soll der Anteil unter 5 % sinken, wie zuerst der Finanzdienst Bloomberg berichtete.[1] SpaceX hat die Prognose nicht in einer eigenen Mitteilung veröffentlicht, belegen lässt sie sich erst mit den Zahlen zum vierten Quartal (Stand: Freitag, 6. November 2026, 19:45 Uhr).
Das Wichtigste in Kürze
- Musk erwartet im vierten Quartal weniger als 10 % Umsatz von US-Behörden, in einem Jahr weniger als 5 %.
- Im dritten Quartal lag der Anteil bei 16,6 %, ein Jahr zuvor bei 23,9 %.
- In Euro sind die Zahlungen des Staatskunden binnen eines Jahres um rund 80 % gestiegen.
- Größter Kunde ist laut Bloomberg inzwischen Anthropic mit 34,5 % des Umsatzes.
Wer verbirgt sich hinter Kunde A?
SpaceX nennt seine größten Kunden im Quartalsbericht an die US-Börsenaufsicht SEC nicht beim Namen.[2] Der Bericht führt einen Kunden A, der im dritten Quartal 16,6 % des Umsatzes brachte, nach 23,9 % ein Jahr zuvor. Seine Aufträge betreffen alle drei Sparten von SpaceX. Bloomberg rechnet diesen Posten den US-Behörden zu, von der Nasa bis zum Verteidigungsministerium.
Kunde B kam auf 34,5 % und zahlt nur für das KI-Geschäft. Laut Bloomberg ist das Anthropic. Wie stark SpaceX inzwischen am Umsatz mit Anthropic hängt, zeigt eine Vertragsklausel: Ab 2027 kann der KI-Entwickler mit 90 Tagen Frist kündigen.
Warum sinkt der Anteil, obwohl der Staat mehr zahlt?
Der Anteil sinkt, weil die übrigen Sparten schneller wachsen. Der Quartalsumsatz stieg binnen eines Jahres von 4,9 auf 12,7 Mrd. Euro, allein die KI-Sparte wuchs von 0,7 auf 6,6 Mrd. Euro. Rechnet man die Prozentwerte des Berichts um, zahlte Kunde A im dritten Quartal rund 2,1 Mrd. Euro, nach 1,2 Mrd. Euro im Vorjahresquartal.
Bleiben die Staatszahlungen auf diesem Niveau, müsste der Quartalsumsatz auf mehr als 21 Mrd. Euro steigen, damit der Anteil unter 10 % fällt, zwei Drittel mehr als im dritten Quartal. Ob Musks Prognose mit wachsendem KI-Umsatz aufgeht oder mit schrumpfenden Staatsaufträgen, zeigt erst der nächste Bericht.
Schon im Februar schrieb Musk auf X, die Nasa werde 2026 nur rund 5 % des Umsatzes ausmachen, der Großteil komme von Starlink. Inzwischen hat das KI-Geschäft Starlink beim Umsatz überholt. Der Staat bekomme bei SpaceX das beste Produkt zum niedrigsten Preis, schrieb er im neuen Beitrag.
Washington zahlt SpaceX mehr als vor einem Jahr, aber der Umsatz hängt jetzt vor allem an Anthropic.
Markus Seyfferth, Chefredakteur Dr. Web
Was bedeutet die Verschiebung für Europa?
Für Anleger verschiebt sich damit das Klumpenrisiko: Entwicklungsaufträge für Behörden laufen laut Quartalsbericht bis zu 14 Jahre, der Vertrag mit Anthropic wird ab 2027 kurzfristig kündbar. Seit dem Börsengang von SpaceX im Juni gehört dieser Unterschied in jede Bewertung des Konzerns.
Europas Regierungen, deren Verteidigung im All von den USA abhängt, verhandeln mit einem Anbieter, für den Staatskunden ein immer kleinerer Teil des Geschäfts sind. Bis Ende 2027 plant SpaceX Rechenzentren mit 13 Gigawatt.
Wenn Sie SpaceX-Aktien halten, lesen Sie im nächsten Quartalsbericht zuerst die Tabelle mit den Anteilen der Großkunden. Dort steht, ob Musks Prognose aufgeht und wie viel Umsatz an Anthropic hängt. Eine Stellungnahme von SpaceX zu Musks Zahlen lag bis zum Abend nicht vor.
Quellen
2 Quellen anzeigenQuellen ausblenden
- BloombergSpaceX to Get Under 10% of Revenue From US Government, Musk Says (6. November 2026, hinter Bezahlschranke)
- Space Exploration Technologies Corp.Quartalsbericht (Form 10-Q) für das dritte Quartal 2026, SEC EDGAR
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