Coinbase verkauft seit dem 24. August 2026 tokenisierte Aktien von Apple, Nvidia, Meta und Alphabet über die eigene Blockchain Base. Die echten Papiere liegen dabei in einer Verwahrstelle in Abu Dhabi, gehandelt wird rund um die Uhr. Kunden in den Vereinigten Staaten bleiben außen vor. Genau diese Konstruktion beschäftigte in Europa schon einmal die BaFin.
drweb.de als bevorzugte Quelle auf Google hinzufügenQualitätsgeprüfte Inhalte direkt in Google News & DiscoverJetzt hinzufügen
Rund 2,0 Milliarden Euro steckten Mitte Juli 2026 weltweit in tokenisierten Aktien, umgerechnet aus 2,3 Milliarden US-Dollar zum Kurs von 0,87. Mit dem Start auf Base kommt nun der größte westliche Kryptohändler dazu. Der Aufbau des Produkts verrät mehr über die Rechtslage als über die Technik.
Das Wichtigste in Kürze
- Coinbase Tokenized Stocks laufen seit dem 24. August 2026 auf der Blockchain Base, darunter Token auf Nvidia, Meta, Apple und Alphabet.
- Hinter jedem Token liegt eine echte Aktie, verwahrt vom Broker Alpaca unter dem Rechtsrahmen des Abu Dhabi Global Market. Emittent ist Coinbase.
- Das Angebot gilt ausschließlich in freigegebenen Ländern außerhalb der Vereinigten Staaten.
- Weltweit steckten Mitte Juli 2026 rund 2,0 Milliarden Euro in tokenisierten Aktien.
Wie funktionieren die tokenisierten Aktien auf Base?
Ein Token bildet eine hinterlegte Aktie ab, keinen Eintrag im Aktienregister. Coinbase tritt selbst als Emittent auf. Für jeden Token liegt eine echte Aktie beim Broker Alpaca, verwahrt unter dem Rechtsrahmen des Abu Dhabi Global Market.[1] Im Aktienregister von Apple oder Nvidia steht damit die Verwahrstelle, nicht der Käufer des Tokens.
Die Kursdaten liefert das Orakelnetz Chainlink, damit Kreditmärkte und dezentrale Börsen auf Base die Token als Sicherheit annehmen können. Antonio Garcia-Martinez, Wachstumschef von Base, ordnet den Schritt so ein: „Mit institutionstauglichen Marktdaten on-chain geben wir Millionen Nutzern Zugang zu Finanzbausteinen, die bislang hinter klassischen Torwächtern lagen.“[1]
Warum fehlt ausgerechnet der US-Markt?
Im US-Wertpapierrecht fehlt für dieses Produkt die passende Kategorie. Ein tokenisiertes Wertpapier braucht dort eine Registrierung und einen zugelassenen Handelsplatz. Die zuständige Börsenaufsicht SEC sagte ihre eigene Abstimmung über neue Krypto-Regeln zuletzt kurzfristig ab. Also verlagert Coinbase Verwahrung und Vertrieb ins Ausland.
Neu ist das Modell nicht. Die deutsche Aufsicht kennt solche Papiere seit 2021: Damals sah die BaFin einen hinreichend begründeten Verdacht, dass Binance Aktien-Token auf Tesla, Coinbase und MicroStrategy ohne den vorgeschriebenen Wertpapierprospekt öffentlich anbot. Binance stellte den Handel mit diesen Token wenige Monate später weltweit ein. Auf einer eigenen Blockchain handelt seit Juli 2026 auch Robinhood tokenisierte Aktien, dort entfiel der Umsatz allerdings vor allem auf Memecoins.
Die Aktie wandert nicht auf die Blockchain, sondern in eine Verwahrstelle am Golf. Auf der Kette liegt allein der Anspruch darauf.
— Markus Seyfferth, Chefredakteur Dr. Web
Was bedeutet das für Anleger im DACH-Raum?
In der EU bleibt eine tokenisierte Aktie eine Aktie. Die Kryptoverordnung MiCA klammert Finanzinstrumente ausdrücklich aus. Die europäische Wertpapieraufsicht ESMA veröffentlichte am 19. März 2025 Leitlinien, die den Grundsatz der Technologieneutralität festschreiben: Ein Token, der ein übertragbares Wertpapier abbildet, fällt unter MiFID II.[2]
Daraus folgt die Prospektpflicht nach Artikel 3 Absatz 1 der EU-Prospektverordnung.[3] Verstöße dagegen kosten bis zu 5 Millionen Euro oder 3 Prozent des Jahresumsatzes. Welche Länder Coinbase freigegeben hat, nennt der Konzern bislang nicht.
Vor dem ersten Kauf klären Anleger deshalb zwei Punkte: unter welcher Rechtsordnung der Anbieter das Papier ausgibt und ob Dividende sowie Stimmrecht vertraglich zugesichert sind. Wie schnell regulierte Zahlungsinfrastruktur in Europa den Besitzer wechselt, zeigte im August der Kauf des Stablecoin-Anbieters BVNK durch Mastercard. Steuerlich folgt aus der Einordnung ein weiterer Unterschied: Ein Wertpapier fällt unter die Abgeltungsteuer, während bei Kryptowerten die geplante Streichung der einjährigen Haltefrist für Streit sorgt.
Quellen
[1] Coinbase und Chainlink: „Coinbase Selects Chainlink To Bring New Tokenized Stocks to Millions of DeFi Users“
[3] EUR-Lex: Verordnung (EU) 2017/1129 über den Prospekt
Mehr Newshunger?
- 2,7 Milliarden Euro in einer Woche: Robinhood startet die eigene Blockchain
- SEC stoppt die eigene Abstimmung über neue Krypto-Regeln
- Stablecoin-Infrastruktur für 1,57 Milliarden Euro: Mastercard kauft die EU-Lizenzen gleich mit
- Agentic Payments Alliance: Visa und Mastercard verbünden sich mit einem Stablecoin-Anbieter
- Prediction Markets überholen den Aktienhandel: 136 Millionen Euro für Robinhood
- Insiderhandel vor Pekings Broker-Strafe: 45 Händler, 135 Millionen Euro Gewinn
