Die BaFin hat eine Bilanzkontrolle beim SDAX-Konzern Dermapharm eingeleitet. Im Zentrum stehen eine Forderung über 63,2 Millionen Euro und die Angaben zu einem nahestehenden Unternehmen. Eine Fehlerfeststellung liegt bislang nicht vor.
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Der Arzneimittelhersteller Dermapharm ist ins Visier der Finanzaufsicht geraten: Die BaFin prüft nach eigener Bekanntmachung vom 17. Juli 2026 den Konzernabschluss 2025 und den zugehörigen Lagebericht[1]. Auslöser sind laut BaFin konkrete Anhaltspunkte für einen möglichen Verstoß gegen Rechnungslegungsvorschriften. Bestätigt ist ein solcher Verstoß nicht.
Das Wichtigste in Kürze
- Die BaFin hat am 14. Juli 2026 eine Prüfung des Dermapharm-Konzernabschlusses 2025 eingeleitet und am 17. Juli öffentlich gemacht.
- Im Fokus steht laut BaFin eine Forderung samt aufgelaufener Zinsen über 63,2 Millionen Euro, die möglicherweise falsch ausgewiesen wurde.
- Zusätzlich sieht die Aufsicht Anhaltspunkte, dass Geschäfte mit einem nahestehenden Unternehmen unzureichend erläutert wurden.
- Eine Fehlerfeststellung steht aus, Dermapharm hat sich zunächst nicht geäußert.
Was prüft die BaFin an Dermapharms Bilanz?
Die BaFin prüft zwei Punkte im Dermapharm-Konzernabschluss 2025: die Bewertung einer Forderung über 63,2 Millionen Euro samt Zinsen und die Angaben zu Geschäften mit einem nahestehenden Unternehmen. Beide Felder zählen zu den klassischen Schwachstellen einer Konzernbilanz.
Eine Forderung in dieser Höhe muss werthaltig sein, sonst droht eine Abschreibung, die den Gewinn schmälert. Noch heikler wirkt der zweite Punkt: Geschäfte mit nahestehenden Personen oder Firmen unterliegen nach IAS 24 einer strengen Offenlegungspflicht. Genau diese Transparenz hat im Fall Wirecard über Jahre gefehlt.
Warum trifft eine BaFin-Prüfung heute härter?
Seit der Reform nach dem Wirecard-Skandal ist die BaFin die alleinige Instanz der Bilanzkontrolle und macht Prüfungen schon beim bloßen Verdacht öffentlich.
Bis 2022 ist die Kontrolle zweistufig über die private Prüfstelle DPR gelaufen. Das Finanzmarktintegritätsstärkungsgesetz hat diese Stufe abgeschafft und der Aufsicht hoheitliche Durchgriffsrechte gegeben, von der Vor-Ort-Prüfung bis zur öffentlichen Bekanntmachung ab dem ersten Verfahrensschritt. Die Aufsicht tritt inzwischen deutlich offensiver auf, wie ihre jüngste Milliardenbilanz zeigt.
Eine öffentliche BaFin-Prüfung ist noch kein Schuldspruch, aber ein Warnschuss für jeden Finanzvorstand: Forderungsbewertungen und Geschäfte mit nahestehenden Firmen müssen lückenlos belegt sein, nicht in einer Fußnote versteckt.
— Markus Seyfferth, Chefredakteur Dr. Web
Was bedeutet die Prüfung für Anleger und Vorstände?
Für Anleger bedeutet die Prüfung ein erhöhtes Risiko, für Finanzvorstände wächst der Druck bei der Forderungsbewertung und den Angaben zu nahestehenden Unternehmen. Ein endgültiges Urteil steht aber aus.
Dermapharm ist kein Einzelfall. Erst kürzlich hat die BaFin bei Nagarro einen Bilanzfehler förmlich festgestellt. Für Entscheider lautet die Lehre: Bewertungsspielräume und Geschäfte im eigenen Firmengeflecht gehören sauber dokumentiert, bevor die Aufsicht fragt.
Weil die BaFin das Verfahren öffentlich gemacht hat, folgt am Ende auch eine öffentliche Mitteilung zum Ergebnis, unabhängig vom Ausgang. Anleger sollten die Zwischenmitteilungen zum Halbjahr genau lesen. Bis zur Fehlerfeststellung bleibt die Prüfung eine offene Frage, kein Schuldspruch.
Quelle
[1] BaFin: „Maßnahmen der Bilanzkontrolle, Prüfung des Konzernabschlusses 2025 der Dermapharm Holding SE“ ↩
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